作者：上海广告公司　来源：www.advsh.com　日期：2015/11/1 22:05:52　点击：1300　属于：行业新闻

　　据科技网站 Insider 报道，苹果预计 2016 财年在制造、数据中心、设备和零售基础设施方面的投资将达到 150 亿美元。2015 财年苹果资本支出为 112 亿美元。资本支出的大幅增长是新项目，以及预计生产和销售将会增长的信号。资本支出指的是能带来未来收益的长期投资，运营成本指的是企业运营过程中的支出。

　　在向美国证券交易委员会提交的 10K 文件中，苹果特别提到其资本支出包括“产品工具和制造过程设备；数据中心；企业设施和基础设施；以及专卖店基础设施”。

　　资本支出增加 38 亿美元意味着苹果 2016 财年资本支出将比 2015 财年增长 33%。这一点特别值得注意的原因是，过去苹果在支出方面非常保守。

　　去年 10 月，苹果曾表示 2015 财年资本支出将达到 124 亿美元，后来声称资本支出将缩水逾 10 亿美元，原因是提高了设备和设施的投资效率。

　　苹果高速增长来自大手笔投资，而非暂时侥幸

　　就在 5 年前，苹果每年资本支出略高于 20 亿美元。时任苹果首席财务官的彼得·奥本海默(Peter Oppenheimer) 2013 年指出，利用资本支出，“我们购买了安装在合作伙伴车间但属于我们的设备。我们的主要动机是确保供应，但这也给我们带来了其他收益”。

　　当年晚些时候，市场研究公司 Asymco 分析师霍雷斯·德迪尤(Horace Dediu)指出，苹果快速增长的资本支出“紧随 iOS 设备的生产”。

　　苹果的资本支出不仅带来了产能增加，还直接拉动了营收增长。摩根士丹利分析师卡蒂·休伯蒂(Katy Huberty) 2012 年称，“过去 7 年苹果营收和除专卖店之外的资本支出之间的关联度为 97%。我们认为，资本支出的加速增长意味着营收将出现相似的加速增长。”

　　相比之下，上一财年谷歌资本支出为 111 亿美元。谷歌营收增长 61 亿美元，增幅为 10.2%，利润增长 17 亿美元，增幅为 14%。

　　苹果和谷歌的业务有很大差别，其基础设施投资会带来增长，其中包括绝对金额的增长和相对增长。目前苹果市盈率为 12.99 倍，谷歌和微软分别为 33.35 和 35.37 倍。如果苹果市盈率达到谷歌的水平，目前其股价将超过 300 美元。

　　标普 500 成分股的市盈率略高于 22 倍。如果苹果股价达到与同行(业绩不如苹果)相当的水平，其股价将超过 200 美元，比其目前股价高出 69%。
 

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